金融工程导论

金融工程是用创新性金融工具为企业、金融机构和个人的风险管理和投融资决策提供创造性解决方案,使不可能的交易成为可能。

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清华大学
学堂在线
  • 完成时间大约为 14
  • 高级
  • 中文
注:因开课平台的各种因素变化,以上开课日期仅供参考

课程概况

本课程内容包括三部分,各占1/3课时: 一是金融工程的金融学原理。这部分内容介绍新古典理论即无摩擦条件下的资产定价模型,包括CAPM、无套利定价理论以及因子模型。我们还将讨论在有摩擦市场条件下新古典模型的适用性。二是金融衍生品定价方法。我将介绍金融衍生品的定价原理即无套利定价模型。我将主要采用二叉树方法讨论金融衍生品的风险特性和对冲决策。三是如何采用结构化金融产品设计用于解决企业风险管理、投融资决策等实际问题。我将采用案例教学方法,运用典型案例分析金融工具如何在不同商业环境中为企业解决实际问题。

课程大纲

第一章 金融工程概述
金融工程简介
无套利均衡分析
MM理论(1)
MM理论(2)
MM理论(3)
考虑税收的MM理论
状态价格与完全市场(1)
状态价格与完全市场(2)
本章习题

第二章 利率期限结构
资金的时间价值与基准利率
名义利率与真实利率
金融风险与无风险证券
复利与零息债券利率
利率期限结构
远期价格与远期利率
远期利率与互换
本章习题

第三章 投资组合理论和资本资产定价模型CAPM
投资组合理论(一):收益与风险的权衡
投资组合理论(二):风险的分散化
两基金分离
市场投资组合
资本资产定价模型CAPM
习题

第四章 指数模型与套利定价理论
马克维茨投资组合理论的问题
单指数模型
市场模型
多指数模型
套利概念的深化
单因素套利定价理论
多因素套利定价理论
CAPM、APT对比及本章总结
本章习题

第五章 市场环境、交易方式与资产定价
市场有效性(一):引言
市场有效性(二):随机漫步与有效市场假说
市场有效性(三):市场有效性与投资策略
市场有效性(四):市场有效性的检验
远期与期货定价
互换
本章总结
本章习题

第六章 期权定价与无套利均衡分析
期权简介
期权定价的基本无套利关系
认沽认购期权平价关系
动态无套利均衡分析
期权定价的二叉树方法
风险中性假设
利用风险中性假设的二叉树定价
本章习题

第七章 期权定价的Black-Scholes模型
股票价格运动规律
Black-Scholes期权定价模型
风险中性定价
Black-Scholes期权定价模型应用
隐含波动率
第七章习题

第八章 期权交易风险管理
Delta对冲
Theta对冲
Gamma对冲
Vega对冲
对冲应用
组合保险
第八章习题
期末考试
期末考试

参考资料

1、Options, Futures, and Other Derivatives, 7th ed. John Hull
2、金融工程原理 – 无套利均衡分析 (宋逢明,清华大学出版社)
3、Investments. Boadie/Kane/Marcus (7th edition)

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