资产定价,第1部分

Asset Pricing, Part 1

这门课概述了研究生水平的资产定价理论。我们将建立关于这些理论如何工作、如何使用它们、以及如何将它们同经验事实联…

芝加哥大学

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资产定价

这门课概述了研究生水平的资产定价理论。我们将建立关于这些理论如何工作、如何使用它们、以及如何将它们同经验事实联系起来的直觉和深层次理解。

课程概述

你是否好奇定量的金融理论?你有没有想过在研究生阶段研究金融?你是否在投资银行、理财机构或对冲基金工作,希望更好地理解模型?你是否想知道β系数、风险溢价、风险中性价格、套利、折现因子这些流行词的意思?这门课可以帮你弄清这些内容。

我们将探讨,价格=期望折现收益这样一个基本概念,是如何将一切统一起来的,这包括描述股票、债券、期权、直接投资、离散时间、连续时间、资产定价、投资组合理论等等的模型。

我们将首先考虑这背后基于消费的模型,我们会在金融中预览一些经典问题。我们会在一个简单经济均衡中思考资产定价。然后,我们将退一步学习或有索取权和证明折现因子(p=E(mx)中的m)存在的定理。我们将探讨均值方差前沿、期望回报对比β模型和因子结构。之后我们会简要谈到当前的事实和难题。再后,我们会学习期权和布莱克-斯科尔斯公式、债券定价模型和事实。最后,我们将以现代投资组合理论结尾。

实际金融中的数学并不很难,难的是理解方程的用法以及它们在现实世界中的真正意义,这也是我希望大家能从这门课中学到的。

课程大纲

第0周:dz、dt之类,连续时间随机模型快速简介
第1周:具有挑战的事实和基于消费的模型概述
第2周:金融中的经典问题;均衡,或有索取权,风险中性概率
第3周:状态空间表示,风险分担,积聚,折现因子的存在
第4周:均值方差前沿,β表示,条件信息
第5周:因子定价模型,价值溢价,法马-佛伦奇模型
第6周:期权和债券,相对定价,期限结构定义
第7周:期限结构模型
第8周:投资组合理论

背景知识

这门课使用了金融学、本科水平的应用数学、本科进阶/研究生基本水平的经济学、以及时间序列计量经济学中的概念。上这门课的学生需要能够运用一元和多元微积分、简单微分方程、矩阵代数、基本统计学知识,需要能够用一门矩阵编程语言(如Matlab、Octave、R、Python)来编写简单模拟程序。学生需要有一些经济学基础,了解效用函数和最大化,接触过基本时间序列计量经济学,例如AR(1)模型。

参考资料

《资产定价》(普林斯顿大学出版社)的前沿第一章能让你很好地感受一下这门课的内容范围和数学水平。头两周课程将基于第一章的内容。

授课形式

每周有阅读任务,详细推导理论并且提供直觉理解和应用。
简短讲座视频,强调结果的直觉理解和解释,不那么重视繁重的数学推导。视频中将内嵌有测试问题。
测试和每周作业。
论坛讨论和定期谷歌环聊。
一次期末考。

常见问题

完成这门课后,我能否得到结业证书?
能,我们打算为完成这门课且成绩令人满意的学生颁发结业证书。

上这门课我需要购买什么东西吗?
我们正在沟通,力图让这门课的所有材料免费。有些阅读内容需要免费myJSTOR帐户(详情见jstor.org)。

上这门课需要哪些资源?
时间、良好网速的电脑、某种编程语言、以及好奇心。

一定要是金融专业人士才能从这门课中受益吗?
不是。本课程中,进行并理解学术研究同理解行业模型背后的基础是并重的。

我需要金融学基础吗?
你需要知道什么是股票和债券,但你不需要对金融学有广泛的了解。熟悉相关概念的学生将会看到熟悉概念的统一,并得到更深层次的认识。

(课程中文简介转自网易)

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